Ventas Minoristas del Reino Unido Peores de lo Esperado: CBI

El saldo de ventas minoristas del CBI mejoró hasta -10 en noviembre de 2026, frente a -55 en octubre, su nivel más alto desde abril de 2025 y por encima de las expectativas del mercado, de -47. Los minoristas informaron de la menor caída interanual de las ventas en 18 meses, mientras que las ventas en relación con la época del año fueron las más sólidas desde mayo de 2024. Las expectativas de ventas para noviembre también mejoraron: el saldo subió a -10 desde -37, mientras que el saldo de pedidos a proveedores se recuperó hasta -36 en octubre, frente al mínimo histórico de -62 registrado en septiembre. Pese a estas señales de estabilización, el CBI advirtió que las perspectivas seguían siendo frágiles, debido a la cautela de los hogares en sus gastos y al aumento de los costes del combustible. La organización instó al ministro de Finanzas, John Healey, a reducir las cotizaciones a la seguridad social a cargo de los empleadores y los impuestos sobre la propiedad en el presupuesto del miércoles. Esta mejora contrasta con indicadores recientes que muestran que el crecimiento interanual de las ventas minoristas se desaceleró al 0,8 % en septiembre, desde el 2,7 % de agosto, mientras que la confianza de los consumidores medida por GfK registró en octubre su mayor caída desde la pandemia.

El saldo de ventas minoristas del CBI cayó a -55 en septiembre de 2026 desde -48 en agosto, el más bajo en cinco meses y por debajo de las previsiones del mercado de -50. Los minoristas informaron de una caída anual más pronunciada en las ventas, con ventas consideradas cada vez más pobres para la época del año, ya que el débil sentimiento del consumidor afectó la demanda. Las ventas minoristas en línea cayeron a -68 desde -43, la caída más rápida desde octubre de 2023. Los pedidos minoristas realizados a proveedores también se desplomaron a -62 desde -29, marcando la caída más pronunciada desde que comenzó la encuesta en 1983, lo que sugiere que los minoristas están respondiendo a la menor demanda reduciendo las compras. Las ventas totales de distribución, incluyendo comercio mayorista y de vehículos, disminuyeron más rápidamente, con el saldo cayendo a -36 desde -27. Mirando hacia adelante, los minoristas esperan que las ventas caigan a un ritmo más lento pero aún rápido en octubre, mientras que se prevé que las ventas en línea y los pedidos a proveedores permanezcan profundamente negativos. Los niveles de stock en relación con las ventas esperadas se mantuvieron por debajo de su promedio a largo plazo.

El saldo de ventas del CBI cayó a -48 en agosto de 2026 desde -26 en julio, muy por debajo de las expectativas del mercado de -24. Los minoristas informaron volúmenes de ventas significativamente más bajos, mientras que el sector de distribución más amplio también enfrentó condiciones comerciales deprimidas. El deterioro afectó los planes de contratación e inversión, aunque los minoristas esperan alguna mejora en septiembre, con las expectativas de ventas aumentando a -22, la perspectiva más fuerte desde marzo. Las ventas para esta época del año también disminuyeron, alcanzando -26 desde -18 en julio. El saldo de situación empresarial trimestral del CBI se debilitó a -29 desde -15 en mayo, destacando la presión continua sobre el sector. Sin embargo, las intenciones de inversión mejoraron considerablemente a -16 desde -52 en mayo, su nivel más fuerte desde febrero de 2024. Las tendencias de empleo también mostraron cierta resiliencia, con los minoristas reduciendo empleos al ritmo más lento desde noviembre de 2025.