El BoE mantiene las tasas en 3.75% mientras aumentan los riesgos de inflación

El Banco de Inglaterra votó unánimemente para mantener la Tasa Bancaria en 3.75% en marzo de 2026, ya que el conflicto en Oriente Medio ha provocado un aumento brusco en los precios globales de la energía y las materias primas, elevando los costos de combustible y servicios públicos para los hogares y aumentando los gastos empresariales. Antes de este shock, los precios y salarios nacionales habían mostrado una continua desinflación. El Comité de Política Monetaria está monitoreando de cerca el riesgo de efectos de segunda ronda en salarios y precios, que podrían aumentar mientras más tiempo se mantengan altos los costos de energía. Datos recientes mostraron que la inflación general fue del 0.1% en febrero, con presiones a medio plazo en gran medida sin cambios. Se espera que los precios más altos de la energía empujen el IPC entre 3% y 3.5% en los próximos trimestres, aunque una desaceleración en la actividad económica debido al aumento de costos podría limitar los efectos de segunda ronda. El Comité continuará evaluando los desarrollos en Oriente Medio y los mercados globales, listo para ajustar la política según sea necesario para mantener la estabilidad de precios y apoyar un crecimiento sostenible.

Se espera que el BoE mantenga las tasas de interés sin cambios en 3.75%, mientras los responsables de políticas evalúan los crecientes riesgos de inflación vinculados al conflicto en Oriente Medio. El fuerte aumento en los precios del petróleo y el gas ha complicado las perspectivas, elevando las expectativas de inflación y llevando a los mercados a abandonar apuestas anteriores sobre un recorte de tasas a corto plazo. Antes de la escalada en las tensiones geopolíticas, se consideraba muy probable una reducción a 3.50%, pero esa convicción ha disminuido a medida que los precios de la energía superaron los $100 por barril y persiste la incertidumbre sobre la duración del conflicto. Por lo tanto, se espera que el Comité de Política Monetaria adopte un tono cauteloso, ajustando potencialmente su orientación futura para enfatizar la dependencia de los datos en lugar de señalar un alivio inminente. Los inversores examinarán de cerca los comentarios de los responsables de políticas en busca de pistas sobre cuán persistentes esperan que sean las presiones inflacionarias. Aunque la mayoría de los economistas aún esperan recortes de tasas más adelante en el año, el momento y la magnitud siguen siendo altamente inciertos.

El Banco de Inglaterra mantuvo su Tasa Bancaria sin cambios en 3.75% en febrero, con una votación ajustada de 5 a 4, mientras los responsables de políticas equilibraban la relajación de las presiones inflacionarias contra los riesgos de una economía debilitada. Cuatro miembros apoyaron un recorte de 25 puntos básicos, destacando las crecientes divisiones dentro del Comité de Política Monetaria. La inflación se mantiene por encima del objetivo del 2% pero se espera que retroceda a alrededor de ese nivel a partir de abril, en parte debido a los desarrollos en los precios de la energía. El crecimiento salarial y la inflación de servicios han continuado disminuyendo, reflejando un crecimiento económico moderado y un aumento de la holgura en el mercado laboral. Los responsables de políticas señalaron que los riesgos de inflación persistente han disminuido, mientras que la demanda más débil y un mercado laboral en enfriamiento plantean riesgos a la baja. La Tasa Bancaria ya se ha reducido en 150 puntos básicos desde agosto de 2024, disminuyendo la restrictividad de la política. El comité indicó que es probable que se realicen más recortes de tasas, pero dependerán de los datos de inflación entrantes, con decisiones futuras que se espera que estén finamente equilibradas.