El rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años aumenta bruscamente

El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió al 4.37% el jueves, ya que las esperanzas de un rápido fin de la guerra en Oriente Medio se desvanecieron, alimentando las preocupaciones sobre una crisis energética prolongada que podría impulsar la inflación. El presidente Donald Trump dijo a la nación en un discurso en horario estelar que el conflicto podría estar cerca de su fin, pero advirtió que EE. UU. continuaría con acciones militares contra Irán durante las próximas dos a tres semanas. Irán también negó el miércoles la afirmación de Trump de que había solicitado un alto el fuego. Mientras tanto, los últimos datos mostraron que las nóminas privadas de ADP de marzo superaron las previsiones, y las ventas minoristas de febrero registraron ganancias más fuertes de lo esperado, subrayando la resiliencia de la economía de EE. UU. Los mercados ahora están descontando cero recortes de tasas por parte de la Reserva Federal para el resto del año, a pesar de que las propias proyecciones de la Fed, actualizadas el mes pasado, aún muestran una reducción.

El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años se mantuvo prácticamente sin cambios en 4.31% a principios de abril, después de haber aumentado casi 37 puntos básicos en marzo, mientras los operadores sopesaban señales tentativas de que la guerra con Irán podría estar llegando a su fin. El presidente Trump dijo que esperaba que el conflicto concluyera en un plazo de 2 a 3 semanas, añadiendo más tarde que Irán había solicitado un alto el fuego y que EE. UU. lo consideraría una vez que el estrecho de Ormuz esté abierto, seguro y completamente operativo. Estos desarrollos han ayudado a reducir los precios del petróleo desde los máximos recientes. Sin embargo, la incertidumbre persiste, con el estrecho de Ormuz en gran medida cerrado y los ataques continuando en el Golfo. En el frente de datos, las nuevas cifras de ADP mostraron que el sector privado añadió 62,000 empleos en marzo, muy por encima de las previsiones de 40,000, mientras que las ventas minoristas aumentaron un 0.6% en febrero, un signo de que la economía de EE. UU. sigue siendo resistente. Los operadores esperan en gran medida que la Reserva Federal mantenga la tasa de fondos federales sin cambios este año, aunque la probabilidad de un recorte de tasas ha aumentado.

El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años cayó al 4.28% el miércoles, marcando una tercera sesión consecutiva de descenso a medida que los inversores se mostraban cada vez más preocupados por el impacto de la guerra en Oriente Medio en el crecimiento económico. Ahora en su quinta semana, el conflicto ha sacudido los mercados globales y ha aumentado los temores de un aumento simultáneo de la inflación y una desaceleración en el crecimiento. Sin embargo, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señaló a principios de esta semana que las expectativas de inflación a largo plazo se mantienen bien contenidas, lo que alivia las preocupaciones de que los precios más altos de la energía empujen inmediatamente la inflación hacia arriba. Esto reduce la urgencia de cualquier respuesta de política monetaria, particularmente dado que la Fed tiene herramientas limitadas para contrarrestar los choques impulsados por la oferta. El rendimiento del bono a 10 años subió alrededor de 39 puntos básicos en marzo, reflejando el aumento en los precios del petróleo en medio de renovadas preocupaciones sobre la inflación.