Rendimiento a 10 años de EE. UU. se mantiene en retroceso

El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años se mantuvo prácticamente sin cambios en 4.31% a principios de abril, después de haber aumentado casi 37 puntos básicos en marzo, mientras los operadores sopesaban señales tentativas de que la guerra con Irán podría estar llegando a su fin. El presidente Trump dijo que esperaba que el conflicto concluyera en un plazo de 2 a 3 semanas, añadiendo más tarde que Irán había solicitado un alto el fuego y que EE. UU. lo consideraría una vez que el estrecho de Ormuz esté abierto, seguro y completamente operativo. Estos desarrollos han ayudado a reducir los precios del petróleo desde los máximos recientes. Sin embargo, la incertidumbre persiste, con el estrecho de Ormuz en gran medida cerrado y los ataques continuando en el Golfo. En el frente de datos, las nuevas cifras de ADP mostraron que el sector privado añadió 62,000 empleos en marzo, muy por encima de las previsiones de 40,000, mientras que las ventas minoristas aumentaron un 0.6% en febrero, un signo de que la economía de EE. UU. sigue siendo resistente. Los operadores esperan en gran medida que la Reserva Federal mantenga la tasa de fondos federales sin cambios este año, aunque la probabilidad de un recorte de tasas ha aumentado.

El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años cayó al 4.28% el miércoles, marcando una tercera sesión consecutiva de descenso a medida que los inversores se mostraban cada vez más preocupados por el impacto de la guerra en Oriente Medio en el crecimiento económico. Ahora en su quinta semana, el conflicto ha sacudido los mercados globales y ha aumentado los temores de un aumento simultáneo de la inflación y una desaceleración en el crecimiento. Sin embargo, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señaló a principios de esta semana que las expectativas de inflación a largo plazo se mantienen bien contenidas, lo que alivia las preocupaciones de que los precios más altos de la energía empujen inmediatamente la inflación hacia arriba. Esto reduce la urgencia de cualquier respuesta de política monetaria, particularmente dado que la Fed tiene herramientas limitadas para contrarrestar los choques impulsados por la oferta. El rendimiento del bono a 10 años subió alrededor de 39 puntos básicos en marzo, reflejando el aumento en los precios del petróleo en medio de renovadas preocupaciones sobre la inflación.

El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años cayó al 4.3% el martes, extendiendo la retirada desde el máximo de ocho meses del 4.44% dos sesiones antes, ya que las preocupaciones sobre el crecimiento ganaron terreno en la mente de los inversores. El rebote de los bonos del Tesoro reflejó la alta magnitud de la incertidumbre respecto al impacto que la guerra en el Golfo Pérsico tendrá en la economía de EE. UU. Los ataques de Irán a los petroleros en el Golfo Pérsico ampliaron las apuestas sobre la duración del choque de suministro desde el Golfo Pérsico, pero las crecientes preocupaciones de que la guerra pueda descarrilar el crecimiento global limitaron el impacto inflacionario en los rendimientos de los bonos. A pesar del aumento en los precios de la energía, el presidente de la Reserva Federal, Powell, señaló que las expectativas de inflación se mantenían estables, limitando la urgencia de una respuesta en la política monetaria, ya que el banco central ya tiene herramientas limitadas para combatir los choques de suministro. El rendimiento del bono a 10 años había ganado hasta 40 puntos básicos en marzo antes de su retroceso, siguiendo el aumento en los precios de la energía que amenazan la inflación en las principales economías.