Los rendimientos del Tesoro alcanzan un nuevo máximo de 4 semanas tras la Fed

El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años se mantuvo alrededor del 4.42% el jueves, oscilando en más de un mes de máximos después de que la Reserva Federal mantuviera su tasa de política sin cambios como se esperaba, pero emitiera un mensaje más agresivo en medio de crecientes preocupaciones sobre la inflación. Cuatro responsables de políticas disintieron de la decisión, argumentando que la Fed ya no debería señalar ningún sesgo hacia la flexibilización, destacando las crecientes divisiones internas sobre las perspectivas de política a medida que aumenta la incertidumbre debido al conflicto en Irán. Los mercados han descontado completamente las expectativas de recortes de tasas de la Fed este año, mientras que comienzan a asignar alguna probabilidad a un posible aumento en 2027. Los riesgos de inflación vinculados al conflicto en el Medio Oriente también apoyaron los rendimientos del Tesoro, después de que el presidente Donald Trump dijera que EE. UU. mantendría su bloqueo naval sobre Irán hasta que se alcance un acuerdo nuclear, mientras que Teherán acusó a Washington de intentar forzar a Irán a rendirse a través de presión económica y fragmentación política interna.

El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió aproximadamente 7 puntos básicos a 4.42% el miércoles, un nuevo máximo en aproximadamente un mes, mientras los inversores reaccionaban a la última decisión del FOMC. La Fed mantuvo la tasa de fondos federales sin cambios, como se esperaba, pero la decisión no fue unánime, con tres miembros disintiendo sobre el lenguaje que sugiere que el banco central podría eventualmente reanudar los recortes de tasas. Esto se interpretó como una señal más agresiva, con los operadores ahora valorando aproximadamente una posibilidad de uno en tres de un aumento de tasas para abril de 2027. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo, que son más sensibles a los cambios en las tasas de interés, subieron más drásticamente, particularmente el rendimiento a 2 años, que superó el 3.95%. Mientras tanto, la Fed señaló que la guerra en Irán está pesando sobre las perspectivas económicas y los precios del petróleo continuaron subiendo, con el presidente Trump diciendo que EE. UU. mantendría su bloqueo naval sobre Irán hasta que acepte un acuerdo nuclear.

El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió por tercera sesión consecutiva al 4.39% el miércoles, el nivel más alto en más de un mes, mientras los inversores esperaban la decisión de política monetaria de la Reserva Federal más tarde en el día. Los precios del petróleo también continuaron en aumento, sin señales de un acuerdo a corto plazo entre EE. UU. e Irán para poner fin al conflicto y reabrir el estrecho. Si bien se espera ampliamente que la Reserva Federal mantenga la tasa de fondos federales sin cambios, la atención se centrará en la orientación actualizada, las perspectivas económicas y el impacto del conflicto en las perspectivas de política. Mientras tanto, el Departamento de Justicia dijo que detendría su investigación criminal sobre Powell, eliminando un obstáculo clave para la confirmación en el Senado de su sucesor nominado, Kevin Warsh.