El rendimiento a 10 años de EE. UU. disminuye antes de los datos del PPI

El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años se suavizó a alrededor del 4.68% el jueves, ya que los inversores miraban hacia el informe de inflación del productor de julio en busca de más pistas sobre las tendencias recientes de precios. Los datos publicados el miércoles mostraron que la inflación del consumidor en EE. UU. se desaceleró por segundo mes consecutivo al 3.4% en julio, mientras que solo aumentó un 0.1% respecto al mes anterior. Los mercados ahora ven alrededor de un 40% de probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en la tasa por parte de la Reserva Federal en septiembre, una disminución desde casi el 50% un día antes. Mientras tanto, el gobierno vendió bonos a 10 años con un rendimiento del 4.683%, el más alto desde la crisis financiera global. La inflación por encima del objetivo de la Reserva Federal y los déficits presupuestarios en aumento han contribuido a rendimientos elevados a largo plazo, con los inversores exigiendo una mayor compensación para financiar al gobierno de EE. UU.

El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años se situó en 4.65%, extendiendo la corrección de la sesión anterior después de que la tasa de inflación de EE. UU. no superara las expectativas. Tanto las tasas de inflación general como la subyacente disminuyeron como se esperaba en julio, eliminando parte de la presión sobre el FOMC para aumentar las tasas de interés el próximo mes. Los indicadores de precios al consumidor subyacentes habían aumentado drásticamente este año después de que el estallido de la guerra en Irán elevó los costos de energía y detuvo cadenas de suministro clave. Esto llevó a múltiples miembros del FOMC a expresar disidencias agresivas en la última decisión de mantener las tasas de la Fed, con más responsables políticos señalando funciones de reacción agresivas en discursos desde entonces. Aún así, los precios elevados de la energía seguían transmitiéndose a los índices de precios mientras el presidente Trump endurecía su postura sobre Irán, lo que llevó a Teherán a descartar una suspensión inminente de bloqueos que impiden el comercio. Las preocupaciones de que la Fed no aumentará las tasas para combatir la inflación ya habían impulsado los rendimientos a largo plazo a dispararse a principios de mes.

El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años se suavizó a alrededor del 4.68% el miércoles, extendiendo su declive a una segunda sesión mientras los inversores se posicionaban antes de los datos clave de inflación que podrían proporcionar nuevas orientaciones sobre la perspectiva de política de la Reserva Federal. El índice de precios al consumidor se publicará más tarde hoy, con las cifras de inflación del productor programadas para el jueves. Los mercados siguen divididos sobre la posibilidad de un aumento de 25 puntos básicos en la tasa de la Fed en septiembre después de que el banco central mantuviera las tasas sin cambios en julio, mientras que los precios del petróleo más firmes continúan reforzando las expectativas de una postura agresiva. El martes, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo que los responsables de la política se centran más en el riesgo de una inflación persistentemente elevada que en la posible debilidad del mercado laboral. Mientras tanto, los inversores continuaron monitoreando las perspectivas de un acuerdo entre EE. UU. e Irán para reabrir el estrecho de Ormuz después de que el ministro de defensa de Pakistán dijera que Washington y Teherán están "cerca de algún tipo de acuerdo".