Rendimiento de los Bonos del Gobierno de Indonesia a 10 añosPrecio - Gráfica

El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de Indonesia subió al 7.14%, su nivel más alto desde principios de abril de 2025, siguiendo el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. después de que datos laborales más fuertes de lo esperado reforzaran las expectativas de que la Reserva Federal podría mantener la política monetaria más restrictiva por más tiempo y aún podría aumentar las tasas de interés más adelante este año. Las presiones internas se sumaron al movimiento, ya que el gobierno y el banco central acordaron ofrecer rendimientos más altos para atraer a los inversores y apoyar al rupiah, que ha caído repetidamente a mínimos históricos. Los persistentes flujos de capital hacia el exterior han golpeado los mercados indonesios, con acciones que han bajado más del 30% y comerciantes cautelosos ante los planes de gasto expansivo del presidente Prabowo. Los riesgos fiscales también han aumentado a medida que los costos de subsidios a los combustibles se dispararon en medio de la guerra en Irán, mientras que la propiedad extranjera de bonos locales cayó a mínimos cercanos a dos décadas. Las preocupaciones sobre los planes para centralizar las exportaciones de productos básicos pesaron aún más en el sentimiento. En mayo, el Banco de Indonesia sorprendió a los mercados con un aumento de tasas de 50 puntos básicos, el primer ajuste desde octubre.

El rendimiento de los bonos a 10 años de Indonesia aumentó al 6.85%, manteniéndose cerca de un máximo de tres semanas después de que los rendimientos del Tesoro de EE. UU. alcanzaran un pico de 16 meses. Las presiones inflacionarias vinculadas al conflicto en Oriente Medio reforzaron las opiniones de que la Reserva Federal podría aumentar las tasas de interés más adelante este año, lo que llevó a los inversores a reducir su exposición a activos de mercados emergentes. A nivel local, la presión sobre los bonos aumentó a medida que la rupia se deslizaba repetidamente a nuevos mínimos históricos frente al dólar estadounidense desde abril, alimentando las preocupaciones sobre la fuga de capitales y la inflación importada. Los operadores también se mantuvieron cautelosos antes de la reunión de política del Banco de Indonesia a finales de esta semana, mientras los mercados sopesaban la posibilidad de un aumento de tasas para apoyar la moneda. El presidente Prabowo Subianto, por su parte, desestimó las preocupaciones de que la debilidad de la rupia reflejara una economía debilitada. Aún así, la presión al alza sobre los rendimientos fue parcialmente limitada por el reciente movimiento del gobierno para lanzar un fondo de estabilización de bonos destinado a apoyar el mercado de deuda.

El rendimiento de los bonos a 10 años de Indonesia aumentó al 6.74%, rebotando de niveles recientes bajos y reflejando las ganancias en los bonos del Tesoro de EE. UU. antes de los datos del IPC de abril, que podrían arrojar luz sobre cómo el conflicto en Irán está afectando a la economía global. Los mayores rendimientos en EE. UU. limitaron el apetito por activos de mercados emergentes, mientras que el rupiah cayó a un nuevo mínimo histórico frente al dólar, aumentando la presión sobre los bonos locales. Los fundamentos internos agravaron la presión, con el crecimiento de las ventas minoristas desacelerándose a un mínimo de nueve meses y la confianza del consumidor cerca de un mínimo de cinco meses. También persistieron las preocupaciones de que la guerra en Irán podría aumentar los costos de energía y interrumpir las cadenas de suministro, incluso cuando la inflación de abril se moderó. Aún así, las pérdidas fueron parcialmente limitadas por informes de que el gobierno planea lanzar un fondo de estabilización de bonos para fortalecer el mercado de deuda en medio de rendimientos crecientes y salidas de capital persistentes.